漫步技术分析（1）

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道·琼斯３０种工业平均指数（ＤＪＩＡ）的前身是１０种股票的平均价，是由查尔斯·道与爱德华·琼斯在１９世纪末发表。通常认为，查尔斯·道是技术分析派的创始人。道和琼斯开创了“道氏理论”，“道氏理论”是技术分析的奠基石。

查尔斯·道认为股市价格运动有三种能明确界定的形式：
第一种是长约４年的主运动，就像海洋中的潮水一样；
第二种是跨时数周到数月的次级运动，就像海中的波浪一样；
第三种是日常波动，就像浪花一样捉摸不定。他认为投资者应当忽略这种波动。

此后，各种理论、技术指标陆续出现，可谓百花齐放。波浪理论、ＲＳＩ等技术指标、四度空间、螺旋历法、周期理论、阴阳烛等是比较流行的。

投资界从来没有停止争论，究竟技术分析有没有用。因此，也形成了三分天下的局面：技术分析派、基本分析派和随机漫步派。在目前公说公有理、婆说婆有理的情况下，我认为没有必要再进一步讨论，因为个人的自身情况不一样，任何理论用在不同的人身上会有不同的结果。

既然三分天下的局面已成，倒不如看看自己适合哪一种理论。对于拥有资金达９位数甚至１０位数的机构而言，完全采用技术分析入市买卖，恐怕没有人敢做吃螃蟹的第一人。因此通常大机构都拥有自己的调研人员，根据调研的结果选择投资目标。对于资金１０万元以下的中小投资者而言，要到处做调研，恐怕是不现实的。因此，强调中小投资者学习技术分析方法是比较实事求是的。

（作者：卧龙）