Friday, November 13, 2015

选择一个有用的理念(12)

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当然,季节性的方法与其他方法一样.也有其限制;交易商眼前实际关注的可能就是时机的选择问题,以及反季节性价格变动的问题。日常和长期交易难免都有衰退和泛滥的基本问题。例如,有些夏天会比较炎热、干燥,也就有更多的危急时刻,即使是异常的季节性连续也需要在常识下才能交易得最好,这是一种简单的技术指标,或者是对用来提高选择性和时机选择的当前基本原则的一种基本的精通能力。

一个有用的统计样本必须要有多大呢?一般说来都是越大越好。然而从某些用处来讲,“现代”历史可能是更现实的。 比如说,20 世纪80 年代,巴西作为一个主要的大豆生产商,地位的上升是70 年代以来该市场交易模式几乎180 度反转的一个主要因素。相反地,1985 年-1991 年期间流行的单独依赖通货紧缩的模式在通货膨胀的情形下反而是有害的。

在此类历史性转变时期,即期模式相关性之间的时滞现象就可能发生。分析现金市场可以帮助抵消这种影响,但是期货具有的某些特殊的模式,比如那些由交付或者到期日推动的模式,在转变时期可能就会消失了。

当然,由一些基本原理推动的模式可以激发更多的自信,但是想知道每个市场中所有相关的基本原理是不现实的。当一个人正确地构建起了季节性模式后,一般就会发现在某些特定日期之间以同样方向反复出现的走势与过去有很大程度的相关性。通过一 “束”此类的历史性可靠走势与类似的入市或者离市日期,不仅降低了统计错误的几率,而且还暗示着反复出现的基本情形,还可能在未来再次出现,并且从不同方面,以更长或更短的时间方式来影响市场。

季节性模式仅仅描述了市场本身遵从的普通路线,是市场本身的连续性给季节作用提供了基础。

编者的评论:市场上散布着我认为是毫无意义的季节性信息。这些信息通常都采取这样的形式:14 年中4 月13 日的X 价格有13 次都变得更高了。电脑总是能够发现一些这些本性的相关性,然后有些人就想依据这些相关性来进行交易。然而,如果用季节性模式交易的背后并没有合理的因果关系的话,就是让自己处于很冒险的情形了。比如,1998 年l 月份的玫瑰碗体育场比赛结果似乎就预示着1998 年股票市场的下跌,你还想交易吗?


(作者:范·K·撒普博士)
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