谈谈技术分析（1）

陈江挺

简单地说，技术分析就是看图。技术分析探讨股价、交易量和时间的相互关系，以此判定股票下一步的可能运动方向，让炒手们根据“信号”买进、卖出，以赚取差价。

由于人们在相同的条件下，往往会有相近的反应，炒手们便通过研究过去股价运动的规律来推测未来，这基础是建立在人性相近的假设之上！然而人，是极其复杂的；股价的变动虽然反映了投资大众集体思想和行动的结果，但不可能完全地重复。所以炒股是一门艺术，不是科学。但只要这种集体行动的结果类似，抓住这个特点，炒手们就有可能在股市里拥有超过 50% 的获胜概率。

有人问一位投资专家：“股价为什么会升？”他想了一会儿说：“因为买者多过卖者！”所以大家明白了，股票升的原因不是低的成本收益比率，也不是高的红利或是其它堂皇的理由，只是因为买者多过卖者。虽然成本收益比率或红利都会影响投资者买卖的决定，但它只代表了过去，影响投资者决定的最重要因素是对未来的预期。

以升势（uptrend）为例，升势开始时一定是买主多过卖主，一下子多出了买盘，在交易量上的表现就是交易量增多。随着股价的升高，第一波买主入了场，这时有人在纸面上开始有收益，他们开始获利卖股，我们在图上就看到回调。这时的卖主总的来说不多，我们会看到交易量减少，否则这便是不正常的升势。如果该股票确实有吸引力，第二波买主会进场重复第一波的过程，在图形上，我们看到一浪高过一浪，股票总是以波浪形上升。

股票的运动有点像推石球上山，要往上推，你要费很大的力，但石球往下滚，却用不着很多力气。在跌势（downtrend）时，买主消失，不大的卖压就会使股价往下跌。虽然其间有人拾便宜货，这种下跌时的反弹是靠不住的。在图形上是一波低过一波，交易量并不具备什么特色。

无势图（sideway）表示市场对这只股票没有看法，它在某一区间内漫无目标地游动。买方和卖方的力量基本平衡。

华尔街有过调查，使一般投资者入场买股票的最主要原因，是因为股票在升！升！升！除了股票在升的理由之外，其它因素都是次要的。这就是为什么股票一开始升势，它会一波高过一波，不会马上停止。

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那你能猜到为何一般投资者要卖股票吗？读完上一段落，结论应该很明显，华尔街的调查证实了你的猜测：投资者卖股票的最主要原因，是因为股票在跌！跌！跌！投资者卖股票不是因为成本收益比率高或其它原因，而是因为股票在跌。这就是为何跌势一开始，不会马上停止。

现在你应该能体会到为什么股价升时常升得离谱，跌时会跌到惨不忍睹的原因了吧？记住股民买卖股票的真正原因，耐心地观察，你很快就会发现股票运动其实是有迹可循的。
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