漫步技术分析（4）

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在道氏理论面世之后，市场上出现了各种理论，着实精彩。但似乎对实战操作帮助不大，形态分析则刚好填补了这个空隙。通常，我们认为高超的形态分析员会跑在道氏理论家的前面，在牛市到来之前提前入市吸纳股票，在熊市到来之前趁高沽出手中持股。

马吉在《股市趋势技术分析》一书中，致力于给出一个明显的信号，就是个股与平均指数之间的差异非道氏理论力所能及。在第六章中，马吉认为“细心的技术分析应该总是先于指数给出的信号，让我们在遭受任何相当可观的下跌之前，了结那些已经见顶的股票，从而经常能及时将资金转向其它一些还没有完成上升过程的股票。”

他举例说，１９４６年５月２９日ＤＪＩＡ见顶；但泛美航空却在１９４５年１１月出现其最高价，通用汽车则在１９４６年１月１见顶，固特异是在４月见顶。因此，如果我们能懂得技术分析，那么就可以跑在道氏理论家的前面入市买卖。现实是否如马吉所言？我持保留态度。目前和过去，一直有不少人建议投资者抛开大盘炒个股，但包括推荐者在内的广大投资者都出现了不同程度的亏损，至少未能跑赢大市。究竟是什么原因？

除去大市不佳的客观因素之外，频繁交易是他们的致命伤---股票交易印花税和手续费太贵！事实上你可以二年内只做两三次交易，即使５％的印花税，恐怕亦奈何不了你。再次提醒投资者，减少交易次数，是你驰骋股场的秘诀。

少做交易，形态分析对于投资者而言就显得重要了。确认股价出现典型的反转形态，就应马上入市买卖。直至量度（升、跌）幅度完成之后再厘定下一步的策略。头肩顶是最为投资者所熟悉的，其实头肩底的情况与头肩顶类似，只不过是将图形掉转过来而已。

（作者：卧龙）
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