Thursday, July 4, 2013

防鲨网(下)

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限制每笔交易的损失是你账户净资金的2%。

2% 原则仅指你的交易账户。它不包括你的存款、家中的财产、退休金账户或者圣诞储蓄。你的交易资金指的是决定用于交易的资金。它包括账户中的现金和保证金,以及今天仓位的市场价值。你的系统应该为你赚钱,而2%原则让你从不可避免的损失中幸存。

假设你的交易账户有50000元。你想买XYZ 股票,当前市价为20 元。你的赢利目标是26 元,止损设在18 元。那么你可以买多少股XYZ呢?50000 元的2% 是1000 元,也就是你可以接受的最大风险。在20 元买进,并在18 元设置止损,那么你的每股风险为2 元。用最大可接受风险除以每股风险,就得到你可以购买的股数。1000 元除以2 元,结果为500 股。这就是理论上的最大股数。实际上,那个数目应该更低一些,因为你必须支付佣金和准备应付滑点亏损的影响,所以这些费用加起来都不得超过2% 的限制。故是400 股,而不是500 股,就是你的交易上限。

我已经注意到人们对2% 原则的反应有非常奇怪的差别。可怜的新手认为这个数字太小。在最近一次研讨会上,有人问我对于小账户来说,2% 原则是不是可以大一点。我回答说,当他去蹦极的时候,延长绳子没有什么好处。

专业交易者则相反,他们常说2% 太高了,他们努力使风险更低一些。一位非常成功的对冲基金经理最近告诉我,他计划在接下来的六个月中增加他的仓位。他从未在单笔交易中使风险超过净资金的0.5% ——而现在自己努力把风险比例上升到1%。优秀的交易者安于2% 限制之下。无论何时只要业余选手和专业交易者的意见相反,你心里应该明白谁是对的。尽量使风险低于2% ——这就是最高风险。

无论何时进行交易,都要检查所有或单份合约的逻辑止损是否满足2% 原则。如果哪次交易要求有更高的风险,那么就放弃交易。

如果你有好几个交易账户时该怎么做呢?比如,你用一个账户做股票,另一个账户做期货。在那种情况下,要在每个账户中分别使用2% 原则。


作者:Alexander Elder(美国)
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