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很多交易者认为，不下止损单也能避免麻烦。感谢他们的超级市场分析，交易是高空表演。你可以不需要安全网，成功地表现几百次，但第一次跌落就能废了你。你输不起的。如果你不止损，没有人会帮助你。
几年前，一个著名的交易软件开发商打电话给我。他邀请我参加一个露营，他说他发明了奇妙的系统，可以交易期货。它利用电脑识别模式，测试了20 年的数据，成果惊人。以前的他把钱都亏光了，没有钱使用这个新系统，所以他把他的发明拿给很多基金经理看。基金经理们很吃惊，为他建立了对冲基金，同时他们给了他一小笔钱——100,000 元。
我坐飞机横穿美国，第一天晚上整晚都在研究他的系统。“你在交易什么商品吗？”系统给他6 个信号：大豆，瑞士法郎，猪肉，以及其它3 个商品。6 个商品他都交易了。“你是如何分配资金的？”他把资金分成了6 部分，1 部分交易1 个商品，没有剩下来的钱，也就是把保证金全部用上了。“你的止损点在哪里？”他对我说了很多话，说真正的成功者都不用止损。
他用数据证明了止损影响收益率。在不相关的市场交易就是安全的。如果有1、2 市场不利，其它市场会弥补的。“如果发生了灾难性事件，所有市场都不利，怎么办？”他安慰我说，已经用不相关的市场测试了，不会发生这样的事。瑞士法郎和猪肉之间也没什么关系。另外，他的系统测试了20 年的数据，没有被洗出局的历史。
我建议说，不要搞露营了，还是先盯紧屏幕吧，因为资金有危险。这位朋友坚持说他对系统有充足的信心，所以我们开车到内华达山，是美国最出名的风景区。
当我们回到现实中，不可能的事发生了。6 个市场都是不利的，几乎把资金亏光了。第二天早上，几个市场相继开盘，继续大亏，我们吓坏了。我叫他把2 个仓位平仓，但当时我要开车去机场。
几天后，我打电话给他，感谢他的邀请。他说他的账户被洗光了，他抱怨提供资金的人不近人情，他们都不回他的电话。我忍着没说，如果换成是我，我也不会回电话给他的。
交易者不使用止损，最终会全部亏损。重大的灾难会袭击那些认为自己水平高、系统好、不需要止损的人。一个不认真的交易者，如果不止损，也许能活一段时间，但是长期来说，他死定了。
没有人能拯救不止损的人。金融市场诺贝尔奖获得者也不能帮助他。看看《长期资金管理》这家公司吧，它是对冲基金，被一批天才拥有和经营，其中包括所罗门的前总裁，前美国联邦储备银行行长，2 届诺贝尔奖获得者。这些人太聪明了，以至于可以不止损。1988 年他们到了失败的边缘，美国联邦储备为了防止世界市场的崩溃，出手干预，他们才没有出局。
如果你在交易时不止损，没有任何智慧、知识或电脑能拯救你幸免于难。止损是你生存和成功的关键。
作者：Alexander Elder（美国）
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