影响系统交易的一些偏向（2）

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2） 获利时保守及亏损时冒险偏向

也许交易的第一准则就是止损获利。那些能够遵守这个简单准则的人就可以在市场中赚得大笔财富。然而，大多数人却存在着一种偏向，这个偏向妨碍了他们去遵守这个准则的任何一方面。

考虑一下下面这个例子，从两个选择中选出一个来：你会选择哪一个：（l）肯定输9000 美元；( 2 ) 有5％的机会不会输，而95 ％的机会会输10 000 美元？

你选了哪一个？选择肯定输还是选择风险赌博？几乎有8O ％的人在这种情形下都会选风险赌博。然而，这个风险赌博计算出来却有一个更大的损失也就是＄l 0000 x 0 . 95 + 0 X 0 . 5 = $ 9 500 ，比确损无疑的9000 美元多。

可以把赌博当做是违反了最关键的交易准则的第一部分，就是止损。然而大多数人仍然继续去赌博，以为亏损会停止，市场会从这里转向，但一般都是不会的。结果，损失就会变得更大也就更难忍受了。而这个过程又会再次开始。最后，损失会变得足够大，而必须被迫去承受它了。很多小投资者们由于无法承受这么大的亏损而最后破产。

现在来考虑一下另一个例子：你会选择哪一个：(1）肯定赢9000 美元；（2 ) 95％的机会赢10000 美元，而5％的机会什么都不会赢？

你选择了肯定赢还是风险赌博？大约有80 ％的人都选择了肯定赢．然而，这个风险赌博计算出来却有更高的利润，也就是＄10000 x 0.95 + 0 x 0.05 = $ 9500 ，比肯定赢的＄9000 还高。可以把这个肯定赢当作是违反了最关键的交易准则的第二部分，就是获利。

人们一旦手里握着利润时，是如此害怕这些利润会跑走，以至于在有任何反转迹象时就急于获取肯定赢的利润部分，即使他们的系统并没有给出离市信号，他们也是如此不想让利润跑走以至于很多投资者和交易商们都在不停地后悔错过的大笔利润。因为他们都只获取了肯定能赢的小利润部分。

这两个基本偏向在一句俗语里说得很好：“要抓住机会，但要在逆境中坚守阵地。”一个好的交易商最好看一下这句格言：“仔细留意可以获取利润的好机会，一有逆境迹象就像鹿一样跑走。”

（作者：范·K·撒普博士）

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