赢家、输家、旺家和衰家（2）

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第二大类是长期输家，他们大约占积极交易者的30%~40％。他们的资产曲线是长期赢家资产曲线的倒反。他们亏损的交易很多，偶尔才会有一次获利。不管他们有多久的交易经验，他们没有学到的地方还是很多。他们不是误解交易的本质，就是沉迷在这种错觉中，因此几乎不可能变成赢家。

人数最多的一类是“旺家兼衰家”，他们占了积极交易者的40％～50％。他们虽然学会了怎么赚钱，却不知道如何保住利润的交易技巧。因此他们的资产曲线看起来很像云霄飞车，在大幅稳定上升后会急剧下降。接着是另一次大幅稳定上升，然后是另一次急剧下降，云霄飞车式的循环不断出现。

我曾经与很多经验丰富的交易者合作过，他们曾经创造令人难以置信的连续获利记录。有时候连续好几个月获利，没有亏损过一次。对他们来说，连续15～20笔交易获利并不稀奇。但是这种连续记录总是以相同的方式结束，就是在欣喜若狂或者自我破坏造成的严重亏损中结束。

如果亏损的原因是欣喜若狂，连续获利的形式如何其实并不重要，无论是一连串的交易获利或是只有一次交易获利都不重要。过度自信或者欣喜若狂什么时候开始控制思考过程，每一个人似乎都有不同。然而欣喜若狂一旦取得控制权，交易者就会碰到严重问题。

处在过度自信或欣喜若狂的状态时，你就认为不会有什么地方出问题，所以就看不出风险。如果没有什么地方会出问题，就不需要规范你的行为。因此建立比平常还大的部位不但深具吸引力，也是势在必行的事情。

然而你一旦建立比平常还大的部位后，你就陷入危险中。部位越大，价格小幅波动对你的资产的冲击越大。加上你绝对相信市场会照着你的预期发展，情况会变成只要价格背离你操作的方向一档，你就可能陷入“心智冻结”的状态，变得无法动弹。

当你最后从这种状态中脱身而出时，你会觉得惊讶、失望和遭到背叛，你会奇怪怎么可能发生这种事情？事实上，是你自己的情感背叛了你。然而如果你不知道或不了解我刚刚说明的基本机制，你会别无选择，只能继续把责任归咎于市场。

作者：马克·道格拉斯
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